符星华：农业产业投资将迎来爆发期

未来创投公司对农业的投资包括针对扩张期企业的投资将进一步增加。而其中针对农业第二、第三产业的投资将继续保持核心定位，产业化发展将会提升整个行业整体并购的活跃程度——预计在大农业领域的并购将在今后两年有一个集中的爆发期。

清科集团执行副总裁 符星华

农业是国民经济中最基本的物质生产部门，是工业等其他物质生产部门与一切非物质生产部门存在与发展的必要条件。社会生产的发展首先开始于农业，在农业发展的基础上才有工业的产生和发展，只有在农业和工业发展的基础上，才会有第三产业的发展。事实上，现代农业的价值早已不单单是解决人们的温饱问题，随着现代农业产业的不断演进，三产融合的产业模式创新、农业科技进步的技术创新以及农业产业投资的金融创新的联合推动，农业的价值尤其是农业财富价值已以全新的姿态爆发：截至2015年底，整个农业投资案例数498个，案例数比2013年增长3倍，投入金额增长460%。农业投资占整个中国创业投资和私募股权投资领域的比重这些年也是越来越高。

而与此同时，农业基础设施落后、机械化结构失衡、农业污染严重、劳动素质较低且流失严重、生产效率较低、土地质量下降，这又是整个中国大农业发展非常明显的六大特征。

可以说我国农业产业要向现代化农业发展，必须解决这几个突出问题，而农业产业的投资机会也基本围绕如何解决这几个问题来考虑，在2013—2015年中国的创业投资和私募股权投资机构的投资里，所有的围绕这六大问题的农业细分领域都已经有资本介入了。

中国农业产业的投资现状

2015年创业投资和私募股权投资机构在大农业投资案例个数接近500个，投资规模已经超过650亿元。而过去的2016年对于中国创业投资和私募股权投资领域来说，有三个非常大的特点。

第一，农业的资本春天来临。

2015年创业投资和私募股权投资机构投的500个农业项目，投下去650亿元人民币，大概占总体5200亿元投资的15%。而未来随着中国创业投资和私募股权投资的快速发展，大农业领域的投资在未来的3—5年将会以翻番的速度快速成长，这就意味着如果优秀的农业企业抓住机会将很快有所突破。农业已经是并且是未来将持续成为最受投资者关注的成长性行业。

第二，政府引导基金成农业发展大推手。

从2015年下半年开始，政府引导基金引起广泛关注。这是因为从那时开始，中央财政和地方财政安排了超过1万亿的政府引导基金进入到创业投资和私募股权投资市场里，用于引导3万亿—4万亿的金融资本和金融机构资本进入到市场，并主要支持三大类行业：战略性基金行业、现代服务业、智能制造业。

这其中，非常突出的特色是在很多场合推出的农业专项政府引导基金。截至2015年，在农业领域至少有十余个省份都推出了大农业方向的政府引导基金，这对农业产业化发展是非常大的推动力量。但目前我们发现参与到其中的农业企业还比较少，局限在一些央企如中粮集团等，这对于大中型的企业来说是一个巨大的机会。

第三，对于整个中国的创业投资和私募股权投资来说，有两个推动市场变化非常大的因素——以大消费为主题的创业潮和中产阶级崛起对市场的高要求。

数据来源：清科私募通

数据来源：清科私募通

在国家工商总局公布的数据中我们看到，在过去三年政府推动“双创”的前提下，我国每年新增创业企业数是80多万，三年累计250万。这250万企业和现在创业投资的整个浪潮有所匹配，这也解释了2015年开始政府引导基金在创业投资的领域创新、创业加创投的双轮驱动。而在这一波创业潮里，以大消费为主题的创业非常多，这和一部分的大农业项目能够紧密结合。

而随着中产阶级的崛起，市场对优质农产品的需求日益增多，这也带来了农业领域里的一些投资机会。目前在大农业的三大产业、五个环节中，相关机构累计投资的相关项目数已经超过800个。尤其在这两年，农产品加工、生产和流通三个领域是非常受资本青睐的。而生物技术与传统技术相结合的应用包括现代工业装备、信息化技术和农产品深加工等直接对接消费者的产业也非常受资本市场欢迎。

所以我们可以看到，现代农业整个的发展在最近的两、三年进入了一个快速发展的阶段。五、六年前，整个中国参与到投农业、大农业领域的投资机构不到30家，然而截至2015年，已经有超过280家机构是主要投资于农业和大农业的细分领域。所以从投资机构在过去5年数量的增长和规模可以看到，投资界对于现代农业的阶段在新的发展方向上是非常看好的。

中国农业产业发展与投资趋势

未来随着资本的继续渗透，我国农业产业化的发展是势不可挡的，并将会有如下发展趋势：

一、标准化趋势。未来消费者对于食品安全、营养、口感等方面的高要求将加速推动农业产业管理和流程的标准化进程，为行业的未来发展把关。

二、信息化趋势。随着供给侧改革的步伐加快，农业基础装备的信息化和技术操作的全面自动化将是最近3—5年成长非常快的农业板块。

数据来源：清科私募通

三、生态化趋势。当前全球生态环境的恶化使社会环保意识不断增强，公众对于农业产业发展的生态化呼声越来越高。

四、社会化服务趋势。最近两、三年很多创投公司开始投资非常多的与大农业相关的社会化服务项目，未来在三产融合带动下，农业势必会和社会化服务结合起来。

五、深加工趋势。农产品的利润里，后端链条有着天然优势，未来行业从业企业无疑将大力发展农产品精深加工，延长产业链条，提高产品附加值。

六、集约化趋势。可以预见的是，随着这一轮供给侧改革的深化，传统粗放经营模式将逐渐退出，用最少的资源或投入换取最大回报和收益的集约化经营将是未来发展趋势。

七、规模化趋势。近年来的食品和环境安全已经成为了公众关注的话题，目前农业分散经营的弊端已被重视，为了结束我国农业小、散、乱的弊端，规模化经营将是必然趋势。

八、专业化趋势。未来抢占中高端市场，各地区、从业企业需要充分发挥自身优势，积极打造核心竞争力，将自身所擅长的领域发挥到极致。

同时，未来创投公司对农业的投资包括针对扩张期企业的投资将进一步增加。尤其是2017和2018年，前面讲到，随着这一轮政府引导资金往大农业、现代农业主推方向和投资模式的转变，会促使一批大农业的上市公司发行上市公司的并购基金和产业整合基金，从而在区域市场形成一些整合和部署。而其中针对农业第二、第三产业的投资将继续保持核心定位，产业化发展将会提升整个行业整体并购的活跃程度——预计在大农业的并购会在今年和明年有一个集中的爆发期。

最后我们看到，农业在跨界投资这个领域里会有非常大的加速。产业边际的模糊化会驱动现在非常多大农业里的企业做一些跨界整合，当然，在这一块还要适应每家企业自身的发展情况，看每家企业自己在产业发展和产业整合方面的需求。