田洪光

摘 要：财务风险一般指企业因资金链断裂，导致企业蒙受损失，甚至破产的可能性。财务风险是一种不确定性，企业如果不对财务风险加以管理，将使不确定性变为现实，进而造成企业的巨大损失。对于企业集团而言，一般具有经营规模大、涉及行业广的特点，因此，财务风险管控更加重要。本文在对企业集团财务风险识别的基础上，系统分析了企业集团财务风险的成因，并提出了企业集团加强财务风险管控的具体措施。

关键词：企业集团；财务风险管控

企业集团是单一企业发展到一定阶段，为扩大规模、追逐效益，通过投资、参股、合营等方式设立新公司等法人机构，或是按照业务板块设立分公司等非法人分支机构，从而形成的企业集合。资金是支撑企业集团发展的核心因素，“现金为王”早已是现代企业财务管理的关键理论基础。财务风险管控是企业集团资金管理的重要内容，需要充分识别企业集团在各项经济活动中可能产生的财务风险，在分析财务风险产生原因的基础上，采取有效措施对财务风险实施管控，保障企业集团生产经营的财务资金安全。

一、企业集团财务风险识别

1.投资过程风险识别

投资活动是企业集团不断扩张规模的重要经济活动，投资活动一般涉及的资金量较大，存在的财务风险相对较大。投资过程财务风险往往表现为：一是盲目投资，缺乏投资管理体系与制度，对拟投资项目缺乏调研，不了解情况，不进行市场分析，可行性论证不充分，依靠感觉作出决定，导致投资依据不充分，投资结果靠运气，造成投资风险加大。二是怠于投资，缺乏市场敏锐性，害怕作出错误投资决策，使得资金闲置，企业规模难以扩张，甚至企业集团发展停滞，造成资金浪费，形成企业集团财务风险。三是投资于风险较大的项目，且没有对项目风险制定相应的风险控制措施，使得风险出现时，不知所措，造成企业集团损失。

2.融资过程风险识别

企业集团在经营和投资过程中，都需要进行融资行为，融资一般给企业集团带来还本付息的压力，如果资金运转不畅，将形成企业集团出现信用风险，造成后续融资困难，使得企业集团资金断链，带来财务风险。融资过程财务风险往往表现为：一是企业集团融资渠道单一，如仅依靠银行贷款，而不考虑其他形式融资，一方面相较于债券等直接债务融资方式，将使得企业集团融资成本可能加大，另一方面一旦银行放贷规模限制，将使得企业集团融不到资，造成经济活动停滞。二是融资期限与对应资产期限不匹配，如使用短期贷款资金用于长期固定资产投资，一旦短期债务资金不能衔接，长期资产产生的收益难以弥补短期资金本金，将使得企业集团资金周转出现问题。三是资金缺乏集中管理，对企业集团内不同主体之间的资金缺少统筹应用，可能造成从集团层面看企业不缺资金，而从单一主体看缺少资金，需要融资，造成企业集团资金成本上升，加重企业负担。

3.营运过程风险识别

营运过程是企业集团经营业务实施的过程，这是企业集团的主要经营项目，营运过程是企业资金流转的过程，也是企业创造资金增值的过程。在这一过程中，企业集团的财务风险往往表现为：一是盲目追求收入规模扩张，将产品或服务赊销，且不断加长赊账周期，造成资金回收困难，出现坏账，形成财务风险事件。二是盲目追求生产规模扩张，造成存货过度积压，占用企业大量周转资金，同时占用企业的仓储空间，加大企业保管存货的难度，如果产品销路不畅，将造成企业集团原本投入的资金无法回收，难以转变企业集团经营策略，造成资金损失。三是缺乏对采购行为资金延期支付的考量，忽视应付账款在营运资金管理中的重要作用，使得商务行为不能配合企业集团营运资金的管理，造成资金效率下降，造成财务风险几率加大。

4.分配过程风险识别

分配过程是企业集团将前述各项活动产生的资金进行分配的过程，主要可以分配至股东、留存企业发展等。分配过程财务风险一般表现为，一是盲目满足股东需求，将经营成果全部分给股东，造成企业发展后劲不足，难以持续发展。二是长期不分配股利，特别是对于上市公司，如果长期没有股利分配，投资者将选择用脚投票，影响企业集团在二级市场的表现，影响企业集团后续股权融资，将提高企业集团资金成本，形成企业集团资金压力。

二、企业集团财务风险成因分析

1.缺乏科学决策体系建设

缺乏科学决策体系建设是财务风险产生的重要原因。一是企业集团没有建立现代企业治理结构，股东会、董事会、监事会、管理层（以下简称“三会一层”）的职责分工不明确，存在交叉，使得相关事项决策难以找到决策机构，放任自流。二是企业集团没有设立专门的投资发展部门，使得相关项目的投资前调研、投资行为实施和投资后跟踪无责任部门具体实施，是造成资金闲置的主要原因。三是企业集团缺少投资制度指引，使得相关投资事项无人问津，错过投资机会，造成资金风险。

2.缺乏财务风险管控意识

财务人员是进行财务风险管控的主要力量，财务人员缺乏风险管控意识是财务风险产生的直接原因。一些财务人员将自己定位于进行会计处理工作，习惯于按部就班，缺乏主观能动性的发挥，对宏观经济形势与经济政策缺乏了解，或即便知道也缺乏与企业集团结合。如企业集团融资过程中，有的财务人员缺乏对融资方式的学习了解，往往过度依赖银行等金融机构，造成企业集团资金融资成本较高，或将短期资金使用于长期资产，造成企业集团资金风险较大，为企业集团带来经营困难。

3.缺乏资金融合管控理念

资金管理创效不仅仅是指企业通过资本结构搭建降低融资成本，更重要的是通过对企业经营活动与财务活动的融合，降低企业集团财务风险，实现资金管控创效。这一点在营运资金管控方面尤为突出。一是企业集团财务部门不了解营运资金管理，缺乏管理知识。二是企业集团的考核体系不完善，或指标设置存在缺陷，导致企业集团单纯追求收入增长，而忽视应收账款回收，单纯追求生产效率，而忽视销售效率，造成企业集团资金占用，且难以回收，使得企业集团财务风险加剧。三是部分企业集团存在短视行为，对未来发展考虑较少，缺乏预判与谋划，使得企业集团发展缺乏战略管理，造成资金分配政策偏执，形成财务风险。

三、企业集团财务风险管控措施

1.加强全面预算管理实施

全面预算是企业集团加强内部管理的重要措施，也是财务风险管控的重要抓手。加强全面预算管理，一是对企业集团所处行业进行充分评估，结合宏观经济发展，确定企业战略，全面预算应服务与企业集团发展战略，促进其落地实施。二是企业集团全面预算需要进行几上几下的若干程序，避免分支机构与子公司隐藏利润等行为的发生，使得全面预算尽量符合企业集团发展实际。三是实施全面预算过程控制，及时纠偏企业集团预算偏差，保证集团预算执行落地。四是进行全面预算评价，建立全面预算信息系统，强化全面预算的客观性与先进性，促进企业集团财务风险管控落地。

2.加强风险预警体系建设

财务风险是企业集团面临的一种不确定性，实施预警防范财务风险造成损失，是企业集团财务风险管控的根本目标。建立财务风险预警体系，一是结合企业集团各分子公司实际情况，建立KPI指标，综合评估各分子公司的实际情况，与行业平均水平比较，以有效识别风险。二是根据KPI指标的实际情况，逐步建立符合企业集团实际的指标标准值，并实施定期修订完善，不断促进企业集团经营提升，助推企业集团规模化发展。

3.加强资金全程控制管理

财务风险主要集中于资金风险，加强企业集团资金的全流程全周期监管是有效管控财务风险的主要措施。一是搭建完善公司治理结构，明确“三会一层”的职责与议事规则，各司其职，各尽其责。二是建立健全企业财务风险管控制度，实施企业集团资金从投资项目调研，到投资决策，再到融资安排与筹集，以致项目实施运营，到最后收益分配的全过程全周期资金管控，做到充分论证，稳健实施。三是实施资金集中管理，企业集团将资金集中于集团本部，合理调配各分子公司的资金盈缺，提高资金管理效率，控制企业集团整体资金成本，促进企业集团资金资本创收创效。四是加强财务人员培训，着重进行财务管理方面和企业集团行业知识培训，促进其思考与思维碰撞，产生适合企业集团财务风险管控的新思路，打造符合集团发展要求的复合型人才。