李文婷

2016年9月14日，央行公布主要金融数据，用可读的语言就是：8月份，新增人民币贷款9487亿元，其中居民贷款6755亿元，为今年月度第二高值。也就是说，央妈放的水，超过七成流入房地产行业中。

同日夜晚，李嘉诚的长实地产以19.53亿港元拿下香港新界沙田豪宅用地。这也是时隔四年后，李嘉诚再度在香港出手。

这两条消息，其实都有一条主线——“资产荒”下，钱除了去投资房产，无处可去。

资产荒，钱真的无处可投？

中国历史上出现过不少“荒”，如上世纪50年代末，我国发生的三年自然灾害属于饥荒。改革开放后，随着经济高速增长，中国出现了电力供给缺口——电荒。而到了2013年6月，央行收紧货币而引发了资金面趋紧——钱荒。现如今，中国经济最大问题是，巨量资金找不到合适的投资品——资产荒。

正如网上的段子所言，土豪死于信托，中产死于理财，屌丝死于P2P，总有一款骗局适合你。

然而，现在是，可能你被骗的机会都没有。因为，席卷全球的“资产荒”就是所有投资都只有微利甚至无利，造成资金无处投，要么在银行体系内空转，从而在短期内推高M1增速。

最新调查显示，我国个人可投资资产的潜在规模大约可达154万亿。其中将近一半以上托管于银行、信托、券商、保险及基金（包括私募基金）公司的理财账户。2015年，我国各类资产管理机构管理的资产总规模大约为93万亿，其中60%来自居民的个人财产。最近五年来，高净值人群的资产规模迅速增长，可投资资产在个人资产中的占比也不断上升，从2011年的24.58%上升到2015年的28.83%，目前资产总额大约为37万亿。

大量的闲钱在居民和银行手中，并呈多年递增态势。然而，在经济下行压力不减的背景下，结合无风险利率的持续下滑，投资者寻找到中高投资收益率，且低风险的优质资产项目，已经是难上加难的事情了。现在来看看以前炙手可热的投资产品，现在沦落到什么地步吧。

“互联网宝宝”7日年化收益率最高时6.8%，而现在只有不到2.4%。融360的监测数据显示，9月12日，72只“互联网宝宝”的平均7日年化收益率为2.54%。

目前，国有大银行的理财产品收益率大多不超过4%，3.7%～3.8%的产品较为常见，即使是通过薪资卡、网银等渠道购买，收益率也只是增加0.1个百分点。去年的平均收益率还在5%。

中产家庭大多参与P2P理财，因为在目前众多理财手段中其收益率最高，今年利率有所下滑，也普遍在7%以上。

至于悲催的A股就更不用说了，上半年A股三大指数在全球垫底，几次熔断消灭了几千万中产。

而从近期储蓄国债“秒光”，优质理财产品短期内被抢购一空等现象来看，投资者对资产荒下的投资理财需求也愈发强烈。

房地产仍是第一选择

现实情况是：存款抵不过通胀，股市风险大，P2P不敢碰，银行理财和“宝宝类”产品收益低……整个资本市场低风险高收益的产品日益匮乏，举国上下巨额资金找不到合适的投资品。投资者握着手里的资金，有的“病急乱投医”，忍受着低收益资产；或者求财心切，被高收益的骗局蒙蔽，以至于受骗上当；还有的坚持以不变应万变，耐住性子，寻找更好的投资机会，期待尽快熬过资产荒。然而，承担通货膨胀的压力不好受。处于进退两难尴尬中的普通投资者无奈之下，将目光投向楼市。

无论是从市场看，还是从数据看，大笔资金正蜂拥进入房地产市场。而这都是在主管部门一再预警、二线城市调控扩容的情况下发生的。

9月14日，两份重磅数据出炉。央行发布的8月份金融统计数据报告称，上月人民币贷款增长9487亿元，其中个人住房贷款增长5286亿元，占比55.72%，成为信贷增长主力。

当天人民大学发布的报告亦显示，在2016年上半年新增人民币贷款7.5万亿中，有至少2.3万亿投向了购房贷款（接近2015年全年的水平），占新增人民币贷款的31%，加上1.1万亿投向房地产开发企业的贷款，合计至少有46%的贷款投向了房地产市场。

还是14日，一水之隔的香港传出令人振奋的消息，李嘉诚斥巨资19.53亿在香港拿地，高出市场估值上限14.6亿元，楼面价7.4万元人民币/平方米。

买下半个英国之后的李嘉诚，时隔4年之后，为什么在香港杀了个“回马枪”？

长和实业8月11日公布的半年业绩显示，公司上半年收益总额为1805亿港元（约合1546亿元人民币），较去年同期下降了8%。长和实业公告显示，公司上半年港口业务年吞吐量同比减少4%，而零售与基建两项重要业务的收益，也同比减少了2%。

然而，与长和实业下降8%形成鲜明对比的，是长实地产上半年的业绩大幅增长。据长实地产披露，公司上半年收入为275.6亿港元（约合236亿元人民币），与去年190亿港元（约合163亿元人民币）的收入相比，业绩大幅上涨了45%。

对此，长实地产表示，业绩增长主要是受益于内地房市。眼下，房产、地皮犹如一列失速的列车，在上涨的道路上不受控制，并引发了一股史无前例的抢房潮。

始于今年年初的房地产暴涨行情，缘于国内流动性过剩但鲜有投资渠道，巨量资金率先涌入一线城市的房地产行业。很快一线房价暴涨，周边城市揭竿而起，涨价潮波及二、三城市，全国房价跟着上涨。

“房价总是在涨，现在不买，以后就买不起了。”如今，一线城市一大批有钱人的想法就是买房。

该投资什么？

经济下行压力较大，“资产荒”现象充斥整个市场，企业不愿意投资生产，就业形势自然不容乐观。同时，楼市等领域资产泡沫化迹象显现，楼市的火热与实体经济的严寒形成鲜明对比，让人不禁感叹，买房已成为当下创造财富增量的最优方式，没有之一。而在这个已经疯了的市场，普通工薪阶级何时才能圆自己的购房梦？

房地产泡沫始终会破的，但什么时候破谁也不清楚，上涨的过程，是一批企业家生产成本上升和老百姓恐慌加剧的过程。

跳出房地产之外，又有什么可以投资的呢？债券市场自全球降息潮以来，牛市占据多年；在中国国内，债券违约的数量大幅增长。中国债券强势还能维持多久也是个未知数。

黄金和美元时常是反向关系。美联储加息开启美元强势周期，黄金则受到冲击。最新数据显示，黄金供给已经过剩。

盲目投资可能会死得很惨，眼下存银行、买货币或许是种较为稳妥的理财手段。

如何做好投资？

今天我们很多人关注投资，也知道钱生钱，但并没有认真对待如何让钱生钱，总是觉得投资很难，或是投资什么不清楚。其实难的不是投资，也不是投资什么，而是自己过于贪婪。很多时候我们不想付出一部分辛苦换取钱财，但又对钱财的渴望过于理想化。

那我们该如何做好投资呢？

第一，要有这样的投资理念

1. 降低收益预期，将财富保值作为首要目标。

全球最大的资产管理公司贝莱德表示，未来几年，大部分固定收益类资产回报率甚至达不到5%。并且，由于全球流动性泛滥及低通胀的局面料将持续，全球资产荒将延续。

另据报告分析，中国未来一年期定期存款基准利率甚至可能降至0.75%～1%，从而步入零利率时代。因此，未来融资产品收益率继续走低的可能性很大。

那么投资者应该如何应对资产荒呢？首先，转变投资理念，直面投资收益率走低的新常态。对此，投资者需降低回报预期，习惯低收益稳健投资，逐步转为资产配置将有利于投资者未来长期资金的保值增值。

2.懂得财富是积累而来的，而不是快速暴富得来的。

但凡快速赚到钱的，结果都不是太好。我们需要遵循先慢后快的原则，第一桶金是慢的，要给自己一个时间，要制定好规划，然后坚持去执行。

曾经有一个40岁的朋友问我，我不像你那么年轻，我等不了太长时间。五年才赚一百万，什么时候财务自由呀！我说如果你不这样做，你有其他什么可行的办法五年后收入能达到一百万吗？

如果有，当然我愿意让你做了。但现实是能缩短实现的可能更多是赌，概率是50%，如果你失败了你浪费的不仅是资金，更多是时间。而我告诉你的至少概率超过50%，而且稳定又不损失时间。

3.放下不劳而获的心理，你就会成长很快。

学投资并不是非常难的事，只要你愿意学，花点时间，比如每天一小时，你就会学会的。你可以没有投资大师专业，一样能赚到钱。

4. 多了解你要投资的产品，专注时间越长，你越专业，而不是往专业那走。

投资从来不是1+1=2的事情，也不是量化投资，以为技术分析就能走遍天下。为什么博士后做股票也不能成功呢？因为它更多受投资者情绪的影响，而这种情绪的表现是任何科学方法无法测量的。

所以股市每天的走势更像足球比赛，它最大的魅力就是不可预测。所有的预测都只不过是赌一把而已。

第二，要选择适合自己的投资产品，目前可以投资的品种有房子、股票、债券、保险以及收藏品等。

比如房子目前可选择的品种比较少，商铺可能是未来可持续升值的一种产品，但初期投入大，需要有原始的资金积累。股票门槛低，适合绝大部分资金少的人参与。

因为交易都由自己来决策，所以显得更公平，不易被动决策，通过小资金获取大收益，能实现以小搏大，但股票市场比较敏感，容易受各种因素的制约，从而导致波动剧烈，需要有一定的投资知识和心理承受力，以及对所投股票的专注了解。

债券相对股票波动小，收益相对保本理财的大，只是品种不多，可供选择的少。保险产品丰富，可以小投入实现小收益，强调的是安全保障而不是升值，某些保险产品可产生微小的增值效应。

收藏品要有一定的资金，需要对产品有深入专业的了解，风险比较大，长期收益也比较巨大。我们可以看到每一个产品都有自己的优势和劣势，我们投资的时候要考虑它们的优劣，专注进去，就会越来越专业，从而成功率越来越高。

不要追求门门通、门门精，最后哪个都没有实现财富最大化，还分散了投资资金，这是普通百姓忌讳的，因为普通百姓本来资金量就少，集中一样效果更好。

第三，要学会借力打力。

普通百姓要想在投资方面做得更好，不要一味地自学和自悟，我们要学会提高自己长项的能力，借助别人强势的方面拿来助力。

互联网的今天，很多信息是共享的，我们不需要投入更多资金去实践和试错，浪费太多的时间。我们可以站在曾经成功的投资人身上去学习，这样少走捷径，提高也非常快。

另外，多积累一些专业或专注投资很长的公司或平台所分享的信息，那里会有很多你不需要费精力就能得到的有用信息，帮助你增加投资成功的概率。

第四，要学会生活，很多道理是相通的，投资也不例外。

大道至简，如果你学会了生活，你也容易学会投资，你学会了投资，也容易管理好你的家庭。有句话是这样说的：修身，齐家，治国平天下。说的就是大事小事的相关性。

我们更多的是自身没有修行好，不懂得生活之道，自然也管理不好家，更何谈治国了。有时候我们没有联系生活常识去做投资，往往生活中是这样做的，一到了投资市场里就做反了。如何学会生活呢？我没有准确的答案，我只能从我的经历中分享感悟，汇成八个字：学会改变，积极思考。

资产荒笼罩下人人自危，这片阴云何时才能散去？没人知道。但是，可以肯定的是，资产荒现象绝不是一个短暂性的问题。很显然，在未来一段时期内，轻松获得中高收益率、低风险的优质资产已经不大现实，躺着赚钱的时代一去不复返。与其祈祷资产荒快点过去，不如正视它，更新自己的投资理念，降低预期，稳妥投资。

综合《陆家嘴》、《首席经济学家论坛》等