吴晓波

全世界第一个考虑运用周期来赚钱的人，也是中国最早致富的人—范蠡，当年他在越国筑了一个很高的天文台，观察到天山的星宿和农作物的生长有紧密的关联性，发现农作物的生长是12年为一个周期，三年旱、三年涝、三年平、三年丰产。

于是当旱灾发生时他去造船，这时造船成本很低，但很快就会涝；涝灾发生的时候去造车，因为很快就会旱。只要掌握12年一个周期去播种、去囤积粮食，就会赚到很多钱。

这个逻辑跟巴菲特讲过的一句话非常接近—别人恐惧的时候你贪婪，别人贪婪的时候你恐惧。巴菲特几十年赚的几乎都是周期的钱。

1978年以来，中国经济基本是以4—5年为一周期。房地产价格跟信贷消费有重大关联度，所以，如果过去十几年里，在房地产宏观紧缩的时候，大规模举债去购买土地；在经济相对宽松的时候，大量释放库存获得现金储备，同时加强日常管理，你就能赚很多很多的钱。

宏观的经济周期、产业周期、企业的发展周期，做企业的人日夜在跟这三大周期对抗。

张五常教授到各地看指标是看一个地方的厂房租金，李克强总理是看用电量和货运价格。我看两样东西，第一，地下钱庄的贷款利率是多少，是0.5分、1分、2分还是3分；第二，看高速公路边上广告牌的灯亮着还是暗着。如果银根很高，如果广告牌到晚上灯暗了，这个地方的经济就危险了。

全中国所有的民营企业，抵抗宏观调控周期能力最强的就是东南沿海的民营企业，就是因为1984年以后在沿海地区有庞大的地下钱庄存在。

现在的这些初创企业能够熬过前18个月的大概不到5%，但是，我们必须支持他们，把钱投给他们。

为什么呢？虽然死亡率高，但是它的死亡过程就是中国经济成长的过程。有人说，这是新的“上山下乡运动”，但是我认为95%以上的死亡创业者并没有被消灭肉体，因为做企业的人都是天生的乐观主义者，做哲学的人都是悲观者。

所以，“大众创业万众创新”是中国社会到今天必须要干的一件事情。

格林斯潘讲过一句话：什么叫泡沫呢？只有泡沫破灭的时候才叫泡沫。

所以，还是要参与到泡沫的建设中去。我从来不认为这是一件错误的事情，所有的创业，无论成功失败，都是一个生生不息的过程，而且这个国家的创业者越多，越能证明他是在商业上充满野心的国家，社会的阶层壁垒会被迅速突破。

股权投资实际上是高净值人群参与到80后、90后创业中的最好方式。如果你是一代高净值人群，基本上是上半场改革的获益者，现在再创业，却不一定能跟得上年轻人的迭代。对这拨人来讲，如果还要享受未来5—10年中国改革红利的话，投资一定是最好的方式。

这里涉及到了技术问题：第一，投多少钱？第二，投哪些行业？第三，怎么投？

第一，要做自己的资产配置比例，用不超过30%的资产投资；第二，可以把看项目当做乐趣，但尽量不要直接投企业，要投基金；第三，投泡沫行业，或者投你兴趣所在的行业。

在未来的5—10年内，中国将进入到一个非常苦闷、平庸而单调的中产阶层社会。这段时间不会有大的思想家出现，不会有大的哲学家出现，都不会有，因为中产阶层是新保守主义者。

这时候需要年轻人出来表达自己的活力和立场，对现状进行重新解构和定义，这也是1968年在巴黎、东京、美国高校里面发生的情况。