王士平 洪文

【摘要】从财产性收入出发，通过实证分析，着重对拓宽城镇居民投资理财途径进行研究，旨在为增加居民财产性收入提供对策建议。

【关键词】城镇居民；财产性收入；增值途径；对策研究

为了解现阶段宣城市城镇居民家庭财产性收入渠道来源，掌握居民投资理财现状，我们通过随机方式开展了宣城居民家庭投资理财问卷调查。调查显示，城镇居民投资理财意愿强烈，方式多样，但缺乏理性思维，结果差强人意。

一、调查样本基本情况

本次问卷调查对象为市县区城镇居民，共回收审核有效问卷100份。按家庭年收入分，10万元以内的调查对象比例为45.7%，42.9%的调查家庭年收入10万至20万元，11.4%的家庭年收入20万以上；按受訪者年龄分，17.1%不超过30岁，32.9%的在31至40岁之间，37.1%的在41至50岁之间，另12.9%的年龄大于51岁。填报者从事的行业也较广泛，24.3%在行政事业单位，28.6%在企业、自营者占22.9%，自由职业者比例为17.1%，离退休占7.1%。样本结构基本符合宣城市城镇居民就业实际情况。

二、居民投资理财主要行为特点

从调查问卷汇总结果看，宣城居民投资理财主要以下特点：

1、主要青睐低风险稳健型投资，大部分收益期望值和承受风险幅度不超过10%。调查家庭中，有94.3%家庭表示愿意以承受20%以内的风险幅度获取10%以内的稳定收益。2、自主决定投资方向比例高，咨询专业理财机构少。出于家庭财产私密性考虑，我市城镇居民投资理财行为较独立，事前缺少与其他投资者或专业理财机构充分的沟通和交流。调查发现，在投资前依据个人对国家政策解读进行独立操作的家庭比例达到55.7%；17.1%的家庭表示会依据亲戚朋友意见。3、居民投资意愿强烈，认可度高。有78.6%的调查对象表示对投资理财有兴趣，没有或较低兴趣的仅占21.4%。在影响家庭理财方向和收益的主要因素中，个人收入和投资比占据首位，有31.4%的家庭选择此项。4、互联网理财产品多以“宝宝”类第三方基金为主。在已经购买的互联网理财产品的调查中，57.1%的家庭选择非金融机构提供的互联网“宝宝” 类第三方基金，如余额宝、壹钱包、零钱宝等等；35.7%的家庭选择投资由传统银行金融机构提供的互联网创新各类理财产品。

三、居民投资理财过程中存在的问题

1、普遍对专业理财师不信任。调查家庭中仅有10%是寻求专业理财机构帮忙理财。在对专业机构、各类媒体的理财师信任程度的调查中发现，62.9%的家庭表示半信半疑或说不清，34.3%的家庭选择不信任。

2、2015年近三成家庭投资理财为负收益。对2015年投资收益的调查结果显示，有28.6%的家庭2015年为负收益。主要受以下四因素所累：一是黄金价格下跌10.4%和汇率起伏，造成炒作贵金属、外汇投资者亏损；二是夏天股指过山车般的暴涨暴跌导致部分股票、基金投资者损失惨重；三是投资实体企业利润分红减少；四是实际成交的住宅价格下跌导致房地产投资负收益。

3、根据经济政策调整个人投资策略不及时。2015年以来，央行多次降准降息调节市场，宝宝类活期理财产品收益率不断下滑、房地产市场价格让人捉摸不透、股票、外汇市场的异常波动等等，说明投资理财市场瞬息万变，这就要求居民投资理财应根据国家宏观政策的变化及时调整投资组合。调查过程中，64.3%的受访者表示自己不能根据形势变化及时调整投资策略，17.1%的甚至基本不关心政策调整。

4、贪图高利反蚀本金，法律知识欠缺。调查中，我们也发现部分家庭因为不了解其他投资理财渠道或贪图高息而涉足民间借贷。所有调查样本中有10%的家庭表示有民间借贷，借贷额占家庭总资产的比例最大的达到30%，借贷利率为1分2至2分5不等。其中一位徐姓居民，2012年由好友介绍借出10万元，第二年按时付息1.5万元，第三年借款人公司经营困难，开始拖欠利息，截止2016年2月，仍有3万本金未偿还。

四、增加居民财产性收入的对策建议

国家“十三五”规划中强调要“调整国民收入分配格局，多渠道增加居民财产性收入”。针对问卷调查过程中发现的问题，现从政府、金融机构和居民三个层面就增加居民财产性收入提出对策建议。

1、“严”字当头，规范地方金融秩序。金融主管部门或机构应通过“协会”等方式加强协调和沟通，在促进地方金融业健康发展的同时，更要严格承担对小额贷款公司、融资性担保机构的日常监管，及时有效地披露相关信息，提高操作透明度；规范金融市场风险，严厉打击社会恶意集资的不法行为，避免出现类似江苏泗洪民间集资案件；同时健全完善城镇居民养老、医疗、住房等社保体系，着力消除居民后顾之忧，扩大投资理财资产比例。

2、“专”字发力，培养高素质理财师。银行应培养一批具备投资市场知识、保险业务知识，懂得营销技巧和客户心理的高素质的理财人员，把个人理财业务作为个人金融服务的核心产品推出。个人理财服务要与外汇、保险、基金、债券、股票等紧密相连，理财师不仅要提供如国债、（非）保本型基金等众所周知的理财建议，还应包括外汇、证券、保险、房地产在内的综合理财和动态理财业务，尽量缩小与客户需求之间的差异，逐步赢得老百姓的信任。

3、“变”字贯通，合理规划投资组合。居民应首先明确理财的目的，即理财想要达到一个什么样的结果；其次，应给定理财条件，如理财周期、可用资金、期望收益值等等；第三，按目前经济条件，应实施一套投资理财组合拳，注重资产的替代性和互补性，长期投资与短期投机互为兼顾，随着政策调整及时改变完善组合。存款类流动资金是无论任何情况下的必备条件，以维持未来一段时期内的生活花费和应急；普通居民投资理财应以购买基金、债券、保险等具有专家管理、收益稳定的产品为主，如教育定投基金、（非）保本型基金；具有一定专业知识的居民建议投资股票、外汇、贵金属、艺术品收藏等；民间借贷慎重参与，须清楚四倍利率上限和两年有效诉讼期的法律规定。

参考文献

[1]马广奇，张璐.提高居民财产性收入路径对策研究.中国证券期货，2011（11）.

作者简介

王士平（1968-11）男，籍贯：安徽省宿州市人，经济学学士，现任职国家统计局宣城调查队副队长，高级统计师，国家二级心理咨询师，研究方向：经济统计分析与预测。