Paul+Krugman

葡萄牙的情况严峻，但程度不及几年前。整个欧洲的经济都是这样。我想，这是个好消息。

而坏消息是，当时被认为只是临时的金融危机已经过去8年，经济仍然疲软，而且看不到头。这让欧洲及欧洲以外的所有人都感到担忧。

先说点积极的：第一季度，欧元区—即使用共同货币的19国集团出现了不错的经济增长。而且实际增长首次超过了美国。整个欧洲的经济总量终于略微超过了金融危机前的规模，失业率从2013年的12%下降到现在的10%多一点。

不过显然，这些都被当成好消息了。我们理所当然抱怨美国经济复苏缓慢，但我们的经济总量已经比危机发生前扩大了10%，失业率则再次跌到5%之内。

还有，正如我前文所述，欧洲经济的长期疲软还看不到尽头。不妨看看金融市场的反应。

安全资产的长期利率非常低，这一迹象表明，投资者眼下没有看到强劲的复苏。德国5年期债券目前的收益是-0.3%，而事实上，收益8年来一直都是负的。

我们该如何看待这种令人难以置信的低利率呢？近日，美联储明尼阿波利斯银行前主席纳拉亚纳·柯薛拉柯塔做了一个形象的比喻。货币宽松的批评者声讨说低利率是“人为造成的”，以现在的经济形势不应保持这么低的利率，在回应这些批评时，柯薛拉柯塔让大家把低利率看作糖尿病患者必须注射的胰岛素。

正常人并不需要注射胰岛素—如果注射还可能有副作用，但是对于慢性病的控制却是必要的。

欧洲的慢性病就是它持续的消费疲软，即便整个欧洲大陆的经济经历了像现在这样相对不错的几个月，也还是有持续通货紧缩的倾向。低成本资金就是它的胰岛素，即便不能根治，也能帮助抗击这一病症。

不过虽然资金的“注射”遏制了欧洲的危机，人们也不敢想象要是没有欧洲央行行长德拉吉的领导，形势会有多严峻，但是这些看上去不能从根本上解决问题。特别是，尽管有欧洲央行的努力，但是欧洲的基础通胀似乎卡在一个远低于2%的官方目标的点位上。

与此同时，欧洲大部分地区的失业率，特别是我现在所在的葡萄牙，仍然处在会造成人力、社会和政治损失的水平上。值得一提的是西班牙，这些天它被吹捧为一个成功的国家，即便那里的青年失业率仍然高达惊人的45%。并且欧洲没有什么储备可以用来应对新的冲击。假如希腊再次出现危机，或者英国公投脱离欧盟，欧洲的决策者们能做些什么或者将要做什么来抵消这些冲击？好像谁都不清楚。

其实，并不是很难看出欧洲该怎么做来治愈其慢性病—加大公共支出，特别是在德国，还有法国，它们的财政状况比其领导人认为的要好得多。

尚有大量基础设施建设的需求未能得到满足，投资者基本上都在乞求欧洲各国的政府使用他们的资金。我有提到真实的10年债券利率是-0.8%了吗？

而且，我有充分的理由相信，在欧洲的核心加大开支将给周边国家带来巨大的好处。

但是，正确的做法似乎从政治上根本行不通。德国的政客们不仅远远没有显示出改变策略的意愿，反而还在不断地阻挠欧洲央行，而后者似乎是欧洲唯一知道当前处境的主要机构。

这么说吧：去欧洲转转可以让美国人感到自己的国家还是不错的。诚然，我们两大主要政党之一的共和党有望提名一位危险的吹牛大王担任总统，但是很显然，共和党已经走向疯狂，并且现在很大的几率是，这位吹牛大王实际上并不能入主白宫。

同时，美国整体的经济和政治局势给人以极大的希望，而在欧洲希望却很小。我希望看到欧洲浴火重生。这个世界需要更多充满活力的民主国家！但是目前我看不到任何积极的迹象。