杨阳

早在IPO重启消息发布前，券商股集体涨停的走势已经出现异动；而当这一消息发布后，券商股也依然成为大家关注的焦点。

据有关统计显示，年内恢复IPO发行的28家企业将直接为19家券商带来9.67 亿元的承销收入。此外，从券商此前发布的业绩来看，保持高速增长。今年以来部分券商涨幅不大，目前估值也相对较低，因此后续有望借IPO重启的利好股价进一步反弹。

国信证券保荐数量最多

据统计，涉及28家即将发行的企业的保荐券商情况为：安信证券（2家）、东吴（1家）、光大（1家）、广发（2家）、国海（1家）、国金（1家）、国信（4家）、华泰（1家）、西南（1家）、长江（3家）、招商（3家）、中信（1）家以及各非A股上市券商。

从上述数据可以看出，上市券商中较为集中的有国信证券、长江证券和招商证券等，预计上述几家券商短期可能有较好表现。

中银国际证券认为，IPO重启及后续注册制的推进，投行业绩弹性较大的券商值得关注。中银国际证券根据2015年上半年证券承销净收入对营业收入的贡献来看，国金证券（投行收入占比15.61%）、山西证券（13.70%）、西南证券（11.26%）和国海证券（9.37%）；长期看，大型券商、项目储备丰厚、历史上投行业务收入规模较大的券商具有长期竞争力，如广发证券、中信证券、国信证券、招商证券、国泰君安证券、海通证券。

基本面和政策面支撑上涨

抛开IPO重启的因素，单从基本面来看，券商也具备一定的优势。财报数据显示，124家证券公司前三季度实现营业收入4380.43亿元，相当于2014 年全年的1.68 倍，前三季度累计实现净利润1924.65 亿元，相当于2014 年全年的1.99 倍；23 家上市券商营业收入2982.69 亿，同比增长168.47%；净利润实现1272.61 亿，同比增长206.22%，23 家证券公司中无一亏损。

此外，上市券商10月份披露数据显示，23家上市券商共实现营业收入223.29亿，环比增长34.74%；实现净利润100.03亿，环比增长61.29%。

从政策面上来看，“十三五规划”建议发布，提出加快金融体制改革、提高直接融资比重、开发符合创新需求的金融服务，利好券商股。同时，注册制、深港通、《证券法》修订等后续政策依然值得期待，有利券商板块在下阶段的行情中有较好表现。

虽然从11月份以来，券商股快速拉升，涨幅较大，但估值依然在合理区间，中期向上趋势将或不变。银河证券认为，在个股上，推荐具有补涨预期的次新股国泰君安，以及估值相对较低的综合型大券商华泰证券。