国际短纤浆价格1月再次上扬，与长纤浆走势背离

Short Fiber Pulp Price Rising, Departures from Long Fiber Pulp

2015年1月，由于需求增长、库存未增以及汇率因素的影响，国际浆价继2014年第四季度连月上扬后于2015年1月再度提升售价。其中短纤浆价持续走高，与价格下跌的长纤浆价走势背离，两者价差拉近。业界预期后市呈窄幅盘整格局。

根据北美浆纸联合会公布的资料显示，2014年11月以来国际商品浆的需求在各个主要市场均较上月增长，而在库存方面，与过去5年间长、短纤浆库存平均天数几乎相同，这也是浆价近期能持续上扬的原因之一。

据市场分析，2014年12月针叶木浆市场窄幅整理为主，买家心态依然谨慎。在接盘不畅情况之下，个别商家采取让利措施促进成交意向。但当时年关临近，下游企业开工率逐步减弱，接货积极性难以提升，成交继续冷清。

在长纤浆方面，Arauco在2014年12月份成交价格下降20美元/t；俄罗斯伊利姆浆厂随后也宣布针叶木浆报价下降，降幅20美元/t。

在短纤浆方面，巴西货币贬值使得巴西企业生产原料的价格（以美元结算）有所上涨，推高了生产成本，因此短纤浆供应商想要提高部分产品价格。此外在需求方面，2014年12月阔叶木浆市场呈现上涨趋势，因此巴西桉木浆（BEK）供应商相继宣布2015 年1月提价计划，每吨再上涨20美元至660美元/t。从目前的供需缺口来看，在今后一段时间内将成为推动阔叶木浆价格不断上涨的助力之一。

在本色浆（即未漂浆）方面，2014年10月本色浆市场的总体价格保持微涨趋势，11—12月，本色浆的平均价格每吨已经下跌了近50美元。主要原因是在本色浆持续走低的同时，终端需求一直呈现疲软。随着原料价格近来下跌趋势明显，本色浆价持续下跌，使得主要生产企业均担心买家会推迟购买时间以等待进一步下跌。而买家的这一观望态度，使得本色浆市场的悲观气氛更加浓烈。

在化机浆方面，2014年12月，供应商力图提价，但遭到买家抵制而基本维持平盘。目前浆厂采取检修，减量订货政策，以减少市场供给，力图稳住浆价。

据了解，由于2014年第四季度商品浆库存下降明显，促使浆厂在第四季度提升浆价，特别是短纤浆价呈现反弹，而长纤浆价大致以持平为主。在需求有所增加的欧美市场，长纤浆价多半盘稳，即使下跌，幅度也不大；但在亚洲市场，长纤浆价则因市场需求较弱，于第四季度呈现数十美元的回落，但短纤浆价格除了浆厂认为与长纤浆价差过大应予缩小外，基于成本考虑及需求有所增加的迹象（库存大幅降低），由谷底回升。这不仅在亚洲市场，全球主要市场的短纤浆价在第四季度开始全面拉升，其涨幅竟然和长纤浆价降幅几乎相当。由此，两者的价差已经逐渐拉近。此现象持续到了2015年1月。2015年1月份已有浆厂分别宣布调降长纤浆售价每吨约10～20美元，而短纤浆价则进一步调升20美元/t。

其中，世界上最大的BEK生产商——巴西Fibria公司宣布，全球市场BEK价格上调20美元/t，自2015年1月1日起开始生效。Fibria认为中国市场需求好转，且目前客户的浆料库存处于低水准，加上货币贬值因素，促成此次调价。Fibria的新公告价格将为：北美860美元/t、欧洲770美元/t、亚洲牌价660美元/t。除了Fibria外包括巴西的Zuzano与Eldorado等BEK浆生产大厂，随后也陆续宣布自1月起同步调涨BEK浆价20美元/t，在全球各主要市场新价均与Fibria相同。

另外，北方漂白针叶木硫酸盐浆（NBSK）生产商Canfor纸浆公司宣布，2015年1月1日，北美NBSK的价格为1,020美元/t。这是NBSK主要生产商自2014年3月公布的1,030美元/t以来，首个正式的价格变更通告。但近几个月，该产业的一些价格指数显示，NBSK的价格范围在1,020～1,030美元/t，或平均价1,025美元/t。

而辐射松于1月份调降20美元/t，新牌价为660美元/t。

有进口商表示，在亚洲市场，1月份长纤浆价预计每吨降10～20美元，新牌价约为710～770美元/t，普遍在710美元上下；而短纤浆BEK浆价每吨上涨20美元，巴西浆牌价约为660美元/t，但智利Arauco浆价则在615美元/t以上，市场人士认为，一般交易价会在620～630美元/t。不过业界仍表示，未来市场是否能接受新价仍待观察。

另据安迅思对国内供需市场调查表明，1月临近春节，通常下游企业开始节前备货，但因2014年全年下游成品纸市场始终处于低迷状态，纸厂库存、资金压力普遍较大，多数工厂春节期间有停机计划。

在进口浆方面，据贸易商反馈，节前下游备货气氛不明显，针叶浆依旧呈现弱势向下状态，成交平淡。阔叶浆市场表现相对较好，1月底因贸易商现货数量不多，暂时性的供需不平衡，下游刚性需求拉动阔叶浆价格快速大幅提涨，巴桉上涨150元/t左右，报价4,300～4,400元/t；印尼小叶报价4,200～4,250元/t。本色浆依旧成交低迷，下游按需采购，贸易商成交零星，华东地区金星成交价4,620～4,650元/t。化机浆国内市场需求低迷，成交清淡，价格下跌。

业界分析，目前亚洲市场需求仍然疲软，市场低迷。短纤浆价主要是为了拉近与长纤浆售价差，以及反应成本与纸浆主要生产国汇率贬值的变动影响，因此其价格连续出现上扬。加上有短纤浆厂调整产能，又由于南美短纤浆的新产能一方面未能全部释放，另一方面部分已被市场稀释，故而形成短期需求紧张情形，但整体而言，需求仍不如预期，业界预估未来走势仍是下跌有限、上涨不足的窄幅盘整格局，除非如中国市场需求突然大幅增长等重大变数影响，才会有翻盘的可能。

（本刊整理自台湾《纸业新闻》、安迅思木浆月报）