南方泵业：稳健成长的典范

南方泵业（300145）：公司2014年上半年实现营业收入6.63亿元，同比增长21.87%；归属上市公司股东净利润0.82亿元，同比增长31.75%。公司通过调整产品结构，提高大规格、高附加值产品占比，有效推动了销售收入的增长，市场占有率稳步提升。

通过长期的全国直营网络布局，公司建立了广泛的销售渠道和售后服务网络，具备很强的市场竞争优势。国内水泵行业集中率很低，公司在资金、渠道、技术等方面优势明显，在行业产品更新换代的过程中，公司将快速成长，继续提高市场占有率。

公司在保证主业稳定成长的基础上，不断开发新产品来拓展下游领域。目前水利泵、污水处理泵、工业泵和海水淡化泵等产品市场慢慢打开， 公司渠道优势明显，新产品与现有产品销售渠道共享性较好，因此其性价比得到确认后，未来销量速度将提升较快。

同时，公司不断寻求与国际知名企业如安讯能水务、霍尼韦尔的合作，为海水淡化泵业务的进一步拓展和进军高端供水设备领域提供有力保障。随着产业链不断延长，公司已初具龙头之象，内生外延双轮驱动，预计未来业绩估值将双提升。

操作策略：二级市场上，公司股价触底回升，修复了均线系统，后市可逢低关注。

西陇化工：MACD指标白线上穿黄线

西陇化工（002584）：2014年3月公司5万吨/年的PCB用化学试剂投产，不仅产能瓶颈得到有效缓解，而且产品结构也得到改善，公司高毛利的自制试剂占比提高，预计公司PCB试剂的销量和价格均有所提升。公司1万吨/年超净高纯试剂将于2014年分批释放产能，公司的技术优势使得公司可以进入国产化率极低C8级产品领域，公司的新增产能能够快速转化为销量。

公司收购新大陆生物公司进入生化试剂领域，新大陆手上有三十来个常规生化诊断试剂证书，未来产品线及其丰富，新大陆承诺2014-2016年三年年复合增长率不低于22%，预计新大陆当前处于起步阶段，基数低成长快，未来极有可能超过承诺业绩。

目前Sigma-Aldrich电商业务收入达到10亿美元，占整个收入比重达到50%左右，未来公司电商发展前景广阔。公司将积极开展供应链建设，改变传统的供应链服务于生产的模式，建设电子商务平台，建立更加全面的化学试剂供应体系。

操作策略：二级市场上，公司股价突破压力位，MACD传递做多信号，后市可关注。

安利股份：客户结构将改善

安利股份（300218）：我国合成革产量超过全球70%的份额，但大部分产品仍处于中低端，其中5家上市公司的中高端产品约占全国总产量的8%，浙江和福建地区产量占全国市场60%以上。预计行业集中度提升加快，主要原因是：1、未来两年浙江温州将淘汰落后产能50%，福建省也对现有企业和新进企业提出了严格的要求；2、天然皮革受到来自环保、动物保护以及自然资源的限制，价格越来越贵，公司生态功能性合成革产品功能特性已经达到甚至超越天然皮革，而且性价比高，正逐步抢占天然皮革的市场份额；3、随着环保政策的逐步落实，落后的产能将逐步淘汰，中高端合成革替代低端产品是形势所趋。

公司客户结构在优化，有利于提高产品盈利水平。其中，公司在2月与三星签订合作协议，成为其供应商，标志着合成革在电子产品“从无到有”。由于电子成品为快消品，预计这块的需求将会是合成革下游增长最快的，对公司估值水平有一定推动作用。随着后续募投和超募项目的投产，2014年将形成年产中高档聚氨酯合成革8850万米的能力，产能增速将超过2013年。

操作策略：二级市场上，公司股价近期突破压力位，均线系统向好，后市可积极关注。

金杯电工：成交量总体攀升

金杯电工（002533）：公司第一大产品家装电气装备用电线周转速度快，具有一定的消费品属性。2013 年起公司逐步实施渠道下沉战略，计划通过县级经销商扩大品牌影响力。

公司超高压输变电装备用电磁线技术过硬，为特变电工提供的两台1000kV变压器用电磁线一次性通过检验。募投项目500KV及以上超高压电磁线扩改项目目前产能释放已达70%-80%。公司与湘电股份合作的风机配套电磁线、机车牵引电机和牵引变用电磁线将受益下游风电和轨道交通行业的高景气。

公司铝合金中低压电缆具备自主知识产权，已通过中电联技术认证。铝合金中低压电缆生产成本较铜芯电缆大幅降低，能够大大节约铜资源，在我国具有巨大的市场替代空间。公司铝合金电缆产能的释放将显著提升今年中低压电缆板块的业绩贡献。

公司募投项目“风力发电及机车车辆用特种电缆项目”已于2013年达产，主要用于轨道交通机车电缆、风电、光伏、海洋石油平台等新兴行业。公司产品在高铁、地铁、风电场建设市场占有率较高。预计今年风电和轨道交通行业进入景气期，公司特种电缆产能释放正当时。

操作策略：二级市场上，公司股价突破后创出近年新高，近期成交量放大，后市可关注。

金信诺：走向武器装备互联解决方案的巨头

金信诺（300252）：在4G投资增长和通信产品线延伸（凤市连接器产品进入华为爱立信体系）因素推动下，公司通信产品将保持持续景气，通信产品满产状态预计将保持到三季度。未来在通信领域公司还计划利用自身在高频高速率传输以及连接等高端产品上的优势加大高速率电缆等产品的开发。

高性能的稳相电缆在美国、欧盟、俄罗斯等国家均有专业厂家生产，广泛应用于高性能测试仪器及武器装备中。而我国曾经在技术水平、工艺手段、产品稳定性等方面与国外产品差距巨大，不得不依赖进口来获得传输性能。在国家安全的大背景下，必然要求我们的武器装备实现自产自给，从产业趋势来看，我国走的是一条“总体”、“整机”、“零配件”的进口替代线路。高端军工线缆的进口替代已经站在了历史的十字路口。

从军品产品线看，公司在2013年布局的稳相电缆、稳相电缆连接器、航空导线和线束等多项产品的测试和市场进入取得一些实际突破，核电反应堆内专用耐超高温耐超高辐射电缆获得专项奖励，整体军品的目标市场规模扩展到30-40亿元，长期进口替代的逻辑具备确定性。如果军品等高毛利新产品的放量，公司业绩和估值将得到进一步提升。

操作策略：二级市场上，公司股价近期高位震荡整理，能否创新高关键看军工产品能否放量，建议谨慎关注。

莱茵置业：均线多头排列

莱茵置业（000558）：公司上半年归属母公司的净利润同比减少40%，主要原因是销售项目未达竣工交付日期，但不影响全年结算计划。考虑杭州莱德、莱骏等项目工期正常，预计公司全年业绩仍将保持增长。

目前公司在天然气领域转型依旧积极。3月，公司旗下子公司洛克能源曾公告与八方物流签署合作协议，未来将由洛克能源为八方物流货运车辆提供LNG加气服务。4月，公司先在扬州成立子公司莱茵达能源，意欲通过扬州市场开展业务从而打开江苏市场；其后公司又与杭州奎科石化达成协议，将由公司为其工矿类客户提供“油转气”服务。进入5月公司第一个LNG加气站投入商业运营，公司后续瑞安、海宁等地LNG加气站预计将在三季度结束前陆续投入运营。预计公司天然气业务收入将从三季报开始陆续体现，将促进公司提升估值水平。LNG领域连续拓展进一步强化公司积极转型决心。

公司非公开增发已于6月25日公告获证监会审核通过，故我们预计若进展顺利或有望年内成行。资金到位后将有助于公司未来成长。

操作策略：二级市场上，公司股价近期表现明显强于大市，均线多头排列，后市可逢低关注。