股民们都熟知一句话，“外行看大盘，内行看产业，高手精个股”。

不久前和一位业内高手聊天，对方说：“虽然2013年大盘没怎么涨，但创业板表现靓丽，医药、军工等行业出挑，如果不认定是局部性牛市，都说不过去啊！”

可是2014年呢？高手的答案是：大概率还是结构性行情。

结构性行情是指部分股票板块上涨，而绝大多数的股票板块跟随小涨或根本不涨的市场行情。在这个大前提下，看准行业才是投资关键。去年，中证医药指数上涨了28.82%，而中证军工指数上涨了43.21%。中证800指数却下跌了2.14%。沪深两市超过2500个股票怎么选？

买个股不如买指数

选好“行业”是关键。行业选择就是把握市场行情的主脉搏，将热点行情的演变当做一个整体来研究和分析。

从行业属性来看，每一轮行情往往伴随着相关利好政策的出台，或者有相关消息的刺激。前者的例子是上海自贸区相关政策的出台，后者则是中国周边区域争端导致的军工板块的上涨。

可是，虽然每个人都知道国家的“稳增长、调结构、促改革、惠民生”的目标，也知道政策鼓励新技术、新能源、环保等行业，但是真正能有爆发性行情的股票是哪个？！还请记得，国内股市的特点是板块同涨同跌，所以一旦有确认的信息，买个股不如买指数。特别是行业指数基金，而且是二级市场上交易的基金。

选A选B有门道

以前常说，如果不会选个股，但判断是涨的，那就买指数基金。如今，这些话有点过时。现在流行的说法是，全市场指数大涨的概率不高，但行业还有机会，最好买行业指数，不管是涨是跌，都有投资标的。

因为不少行业指数基金以工具类产品的形式存在，这主要是指分级基金。简单而言判断该行业能涨的，请买B；不看好后市，追求稳定收益的，请买A。以部分板块和行业基金在4月29日的表现为例：

当日创业板指数上涨1.14%，由于分级B杠杆的原因，创业板B上涨2.93%；中证军工指数涨了0.94%，军工B涨了1.50%，如果继续看好后市，就可以在二级市场买入B。如果大幅反弹，分级B对指数经常以3倍、4倍甚至5倍的幅度上涨。

反过来，由于前几天大跌，创业板A和军工A的隐含收益率迅速上涨。可能因为最近母基金有溢价，所以有申购套利，套利资金卖出A导致的市场价下跌。目前创业板的约定年收益率为6.5%，所以其根据折价率算下来的隐含收益率为7.02%，是永续的有向下折算机制的流动性较好的分级A类第1名；军工A的约定年收益率为6%，其隐含收益率为6.91%。

还有其他情况。国泰医药A和其同门兄弟国泰房地产A今年以来比较奇怪，房地产A都快涨上天了，医药A几乎没怎么动弹。医药A和房地产A的约定收益率、定期折算日（1月2日）都一样，就像双胞胎。双胞胎姐姐价格一骑绝尘，价格飙到1.075（4月29日），溢价5.19%， 妹妹仍在1.029附近慢慢挪动，隐含收益率6.94%，目前是永续的有向下折算机制的流动性较好的分级A类的第2名。

以上的阐述看起来有点复杂，实际上很简單。就是看涨哪个行业，就去买该行业的分级指数基金B；如果哪个行业大跌，由于极度折价，A的隐含收益率就很诱惑，那就买A。切切记住，这些都是短期操作！