编者按：蜂王浆5月份要在渤海商品交易所上市交易了，可能很多人还是不知道如何运用这个平台，本期就在后面补充一些祥实的实战案例，供大家参考，供大家参考，这样可以更直观地了解，希望同行能够积极参与，共同推进行业的快速发展。

一、渤海商品交易所——蜂产业电商化平台介绍

天津渤海商品交易所（下称渤商所）是由天津市政府发起批准设立，2009年9月28日揭牌成立，是国内唯一一家综合性的现货商品交易所。经过三年多的运行，渤商所已挂牌上市品种70余个，待上市企业100多家，2013年成交额3.1万亿人民币。渤商所服务机构180余家，各地营业部近1500家，行业服务人员五万多人，开户交易商以百万户计，其大宗商品电子商务项目被国家发展改革委列为国家电子商务试点。渤商所具有以下发展优势：

1.政策扶持优势

国内唯一由省级政府发起批准并设立监管委员会、受省级地方政府直接监管的商品交易所的商品交易所（津政办函【2009】6号和津政发【2009】32号）。

2.交易方式优势

全球首创渤海商品交易所现货交易方式，通过多对多谈判真正形成每日现货价格，采用20%订货保证金形成交易当日成本锁定、货物锁定、锁定价格，以满足采购、销售、投资和保值的交易需求，有效提高资金利用率；提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务，实现预先订货或预先销货。

3.结算可靠优势

渤海商品交易所与全国领先的商业银行进行战略合作，联合开发全球独创的交易保证金托管和划转系统，真正实现交易商自有银行账户和交易所保证金清算专户之间的无缝对接；入市简单方便：与全国性的各大商业银行战略合作，覆盖全国的银行营业网点方便了交易者的开户以及交易行为；资金托管安全：通过三方存管保障交易资金安全；资金汇划便捷：交易所和银行联合开发的交易保证金托管和划转系统，实现了交易保证金便捷的实时进出。

二、蜂业企业渤商所平台运用举例

案例1（利用渤商所平台，促进产品销售）产品在渤商所平台上市前，健康蜂业的产品每年都是销往固定的客户群，销售量一直无法突破瓶颈，而且时常有贸易纠纷发生。蜂产品上市后，借助渤商所面向全球的电商平台和方便快捷的交易方式，由于买卖双方都是使用标准化流程，健康蜂业感觉不但销路拓宽了，产品不愁卖，而且不用担心传统贸易的道德风险发生，买家和消费者对于产品质量也多了一份信赖。

案例2（根据行情投资商品）王先生跟踪蜂王浆行情有一段时间了，认为100元/公斤的现货价格已处于低位，跌无可跌，而同期渤商所电子盘的蜂蜜价格甚至还要低10元（即90元/公斤）。张先生感觉投资机会出现，果断买入了100公斤。不出所料，蜂王浆现货价格不久就上涨到了120元，而电子盘的价格还冲破了现货价涨至150元/公斤。王先生见目标价位已到，即平仓卖出。这一波行情，张先生只用了相当于实际交易额20%的资金（1800元）即完成了一波行情的操作，赢利6000元，而且不用交个人所得税，获利颇丰。

案例3（巧妙利用资金杠杆，以小搏大）孙女士十分看好今年的蜂王浆行情，她预判蜂王浆价格将有上涨，准备在120元/公斤左右囤货20吨，大概需要资金240万元。经多方筹措，最终只落实了120万元，仅能完成10吨。孙女士见无法满足需要，干脆放弃了现货采购，而直接用20%的资金即48万元从渤商所电子盘接近的价位买入订立了20吨蜂王浆合约，实现了囤货目的，而且还省却了120万元资金的融资麻烦，也节省了资金成本。

案例4（利用买空机制套期保值）亚星公司是蜂蜜生产企业，他们判断今年的蜂蜜价格会有一波大的下跌，目前20000元/吨的价格可能就是今年的高点。但公司的新产蜂蜜要三个月后才能面市，那时再出售恐无利润甚至亏损。而目前，渤商所电子盘蜂蜜的价格与现货相当，为了保利润，他们通过渤商所卖出了1000吨。三个月后蜂蜜现货价格果然跌到了18000元/吨，电子盘的价格几乎同步。此时，公司的新蜂蜜也已产出。他们按现货价格卖掉了1000吨，同时把电子盘的合约也进行买入转让。现货卖出虽然无利可图，但因为之前在电子盘较高价位订立的卖出合约，在低位买入平仓后获利200万元，相当于现货仍然卖到了20000元/吨的好价格，保证了今年的盈利目标。

案例5（跨市场套利）御蜂行持有1000吨蜂蜜现货，当时的现货价格为20000元/吨，而渤商所电子盘的价格时19000元/吨。蜂行辉认为现货还会涨价，想保留1000吨的库存，但现货与电子盘价格出现了近1000元的背离，是一个很好的套利机会。于是按20000元/吨的价格悉数卖出了全部现货，并马上反手从电子盘按19000元/吨的价格买入订立了相同数量的电子盘合约。结果一算，现货库存转换为电子盘持仓后，库存成本直接降低了1000元/吨，而且只用了20%的资金，又因持有的是合约，连堆存和看管费也省去了。

案例6（坐享延期交收补偿金）天霖公司对渤商所的延期交收补偿制度很熟悉。最近，他们感觉蜂蜜价格经过前期下跌后已企稳筑底，价格回升是迟早的事。而此时电子盘的价格在19000元/吨左右，现货在19500元/吨左右。天霖公司认为可以乘机吃延期交收补偿费了。于是在19000元/吨的价位从电子盘买入订立了1000吨的合约，并从当天起就每日申报买入交收。因现货价格高于电子盘太多，卖方都明白这时交货不划算，几乎没谁申报卖出交收，这样，按交易制度昌华公司每天都可以获得延期交收补偿费。两个月后，现货、电子盘的价格都涨到了20000元/吨，昌华公司不再申报交收而是选择了合约转让，平仓了结。最终，公司不但获得了1000元/吨的价差收入，而且额外获得了两个月的延补费，双重获利。

案例7（利用融资产品，轻松做大贸易）华兴公司是渤商所企业交易商，并通过渤商所获批银行授信8000万元。华兴公司预计蜂蜜在未来三个月会涨到约20000万/吨，于是用20%的保证金（360万）买入1000吨时价为18000元/吨的蜂蜜并申报交收。如果申报匹配成功，则可利用“买方融资”产品向银行申请贷款购入蜂蜜，待三个月后蜂蜜涨到20000元/吨时卖出蜂蜜，不但可还清银行贷款还可获利价差近200万。如果申报匹配不成功，则可获取延期交收补偿费，并可日后根据价格每日持续申报直到买入为止。