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2014-01-13
股市动态分析 2014年1期
康晓阳(天马资产管理公司董事长)
假若你的收益预期是30%,你的最佳组合就是10个波动率最小而确定性最高的30%。不要尝试去寻找收益率最高的标的,因为那样既不现实,即使偶尔碰到,对组合的贡献也非常有限。投资组合,也适用短板理论,追求收益的整体稳定性与确定性,尤为重要。一个涨10倍的股票,只相当于10个同时涨28%的股票。
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杉再起(倍霖山资产总裁)
“明斯基时刻”所描述的是资产价值崩溃的时刻。他的主要观点是长时期的经济稳定可能导致债务增加、杠杆比率上升,进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆周期的风险。随着一系列改革措施深入实施,中国经济将迎来一个适度增长、低通胀、人民币对内购买力坚挺、对外投资迅速增长的新时期,而所谓庞氏借贷只是不以偏概全的臆测,更何谈中国版明斯基时刻?
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鲁政委(兴业银行首席经济学家)
中国地方债的本质风险是流动性风险,而非信用风险,这与此前曾愈演愈烈的欧债危机大大不同。在居民对政府稳定性不存在疑问、在中国经济增长没有问题的情况下,只要合理分布偿债期限,流动性风险完全可以化解。
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