■马思远 山东省寿光市台头中心卫生院

一、我国中小企业融资现状分析

中小企业在我国的社会经济发展中扮演着越来越重要的角色，在当前企业经营环境日益复杂、经营风险和不确定因素越来越多的情况下，中小企业要实现健康发展并扩大自身经营规模，就需要保证充足的资金。但是在现实中，中小企业由于各种原因常常难以获得银行等金融机构的支持，存在不小的资金缺口，融资难的问题一直存在。

中小企业融资难的问题有多个方面的原因，一方面是由于中小企业本身存在着制度不规范，经营不规范，失信行为严重，中小企业抵押担保难以及企业信用缺失，资本匮乏等原因；另一方面也是由于整个融资环境引起的，对银行而言，大型国有企业的资金借贷往往风险较小，中小企业的资金借贷风险相对较大，因此银行的金融机构在对中小企业进行资金借贷时，往往数额较小，并严格对中小企业进行资金借贷的审批流程，广大中小型的金融机构也是如此。另外从国家政策来讲，缺少专门的中小企业融资体系，相关制度不健全，借贷环境有待进一步优化。

二、我国中小企业融资的金融体系创新

政策性银行对于中下企业融资的支持创新。一般来讲，政策性银行承担着国家特定的金融目的，用于执行国家某项金融政策，不以盈利为目的，它的服务对象应该包含了广大中小企业，它既有政策银行一般性的特点，又有其自身的特征。应当进一步细化和完善相关的法律法规，来匹配中小企业融资法以及中小企业信用担保法等法律法规，使之更具有可操作性，同时中小企业政策性银行还应当积极扩展资金渠道，在原有的财政资金支持、吸收存款、向金融机构借款以及发行债券等基础上增加资金来源，做到资金渠道多样化，也可以借此成立专门机构，将原先的分散的资金和职能进行集中，统一负责中小企业的融资问题，有效化解中小企业日融资难的问题。

商业银行对于中小企业融资的支持创新。在我国金融资源大都集中在银行机构中，中小企业专门的融资服务金融机构相对较少，中小企业难以获得银行的资金支持。因此要将中小企业融资逐步培养为城市银行的赢利点，围绕制度缺失为中小企业融资开辟通道，解决中小企业融资瓶颈，同时满足中小企业和城市银行的发展需求，因此将中小企业融资跟城市银行进行有效结合，实现两者的双赢局面。

三、我国中小企业融资的融资模式创新

创新债权融资模式，在这一模式创新中可以通过国内银行贷款模式、国外银行贷款模式、发行债券融资模式、民间借贷融资模式以及信用担保融资模式等进行创新，以此推动中小企业拓展融资渠道。银行可以按照一定的利率把银行的资金借贷给相关的资金需求者，并事前约定好归还期限的经济行为。中小企业可以按照不同的融资需求，选择不同的融资渠道，对于成本低、风险较小的资金借贷需求，国内银行贷款是比较好的融资模式，中小企业可以通过良好的银企关系，及时获得银行贷款，满足自身融资需求，及时化解中小企业资金困难的局面。或者发行企业债券，直接向社会进行筹资，并承诺按照既定的利率来支付给投资者一定的利息，按照条件归还本息。一般来讲，债权所筹所的资金期限较长，使用上较为自由，而且购买者不干预企业的生产经营，是中小企业进行融资的理想方式。民间借贷则具有一定的风险，中小企业通过民间借贷进行融资时要明确融资风险和融资期限，避免纠纷的发生。信用担保则需要担保方的介入，使得原先的银企关系变为银行、企业以及相关的担保公司三者之间的关系，有助于分散和防范融资风险。

创新股权融资模式，在这一模式中企业可以通过出让股权、增资扩股、产权交易、杠杆收购、引进风险融资、国内上市融资、买壳上市融资以及投资银行投资等多种模式进行融资模式创新，拓展中小企业融资渠道。出让股权指的是中小企业通过出让自身的部分股权，以此来筹措企业所需要的营运资金，中小企业在选择股权出让对象时应当关注该对象的特点，如大型企业不仅仅可以解决自身的融资需求，还可以在技术、管理等各个方面来帮助自身改善经营，但同时大型企业也存在跟所投资企业发生利益冲突的可能性。政府投资一般都采取财政拨款的方式，较为适用于对科技型中小企业的扶持。扩股融资则是中小企业为了及时化解资金困难，通过扩大股权来融资。这里面既包含了平价扩股也包含了溢价扩股；既包含了内源融资扩股也包含了外源融资扩股。

创新内部融资与贸易融资模式。在这一模式下，中小企业可以积极利用留存的盈余进行融资、资产管理融资、票据贴现融资、资产典当融资、商业信用融资、国际贸易融资以及补偿贸易融资等多种方式进行融资模式创新。如在留存盈余融资模式下，企业将缴纳所得税之后的企业盈余来进行融资，满足自身资金需求。在这一模式下，如何进行股利分配是这一模式的关键，企业应当按照自身实际情况选择合适的股利模式，并在此基础上实现留存收益融资。另外资产管理模式融资则是指中小企业可以通过抵押或者质押企业的资产来进行融资，主要分为存货融资以及应收账款融资等。票据贴现融资则是中小企业在资金不足时通过将商业票据进行转让，银行按照商业票据的账面金额扣除掉贴现利息之后支付给中小企业余额的融资模式。资产典当融资需要中小企业将自身的财产权或者是动产作为抵押，并事先跟典当行约定好偿还本金、利息等，在约定时间内赎回典当物的经济行为，这一融资模式限制较少，而且操作比较简单。

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