中国经济增长与寿险业发展联动关系的实证研究

2013-03-06刘玉焕

海南金融 2013年1期

刘玉焕

摘要：本文利用2000Q1—2012Q1的中国寿险保费和实际GDP数据，建立VEC模型并进行Granger因果关系检验。实证结果表明：在短期，寿险保费与GDP互为因果关系；在中期，寿险业发展是经济增长的Granger原因，经济增长对寿险业发展作用并不显著；在长期，寿险业发展与经济增长并不存在格兰杰因果关系。这间接说明了寿险业发展潜力巨大，面临的宏观环境有待改善。建议在加快和规范寿险市场发展的同时，加大对寿险的政策支持力度，提高寿险有效需求。

关键词：寿险业；经济增长；单位根检验；协整检验；Granger因果关系检验

一、文献综述

近年来，保险业发展与经济增长关系方面的实证研究逐渐增多，由于使用方法和数据不同，对于两者的因果关系尚缺乏统一的实证研究结果。肖文、谢文武（2000），栾存存（2004），饶晓辉、钟正生（2005），胡宏兵（2007），钱珍（2008）等运用VAR或ECM方法实证分析保费收入与GDP的关系，得出了经济增长推动了保险发展，但保险发展对经济增长作用并不显著的结论[1-5]。任燕燕、徐晓艳（2008）实证结果表明，经济增长对保险业发展的作用远大于保险业发展对经济增长的作用，并对作用大小进行了量化[6]。张连刚、李兴蓉（2008），张淑英（2008），高树棠、周雪梅（2009）等分别利用成都市、河北省、甘肃省数据，实证得出了保险发展是经济增长的单向granger原因[7-9]。张颖（2010）的实证结果显示保险业发展与经济增长存在双向影响[10]。张风科（2011）利用VEC模型研究保险业发展与消费增长的关系，实证结果为保险业发展和消费增长具有单向因果关系，保险业发展有利于消费增长，而消费增长对保险业的影响较小[11]。以上都是针对整个保险业与经济增长关系进行实证研究的，单独验证寿险业或财险发展与经济增长关系的较少。卓志（2001）用多元回归方法对影响寿险需求的因素进行分析，认为保费增长的收入弹性较大，GDP增长是影响中国寿险消费的重要因素[12]。谢利人（2006）通过柯布—道格拉斯生产函数建立模型对保险发展与经济增长关系进行研究，发现财产保险发展对经济增长具有负作用，人身保险的发展对经济增长具有正向推动作用[13]。李明（2010）以新疆1980—2008年的财费保费、人身险保费和GDP进行实证分析，发现短期内经济增长是财险和人身险发展的单向Granger原因，从长期来看，寿险的增长可能是经济增长的Granger原因[14]。张玉凯（2012）利用2000—2010年季度寿险保费和GDP进行实证分析，实证结果为GDP是寿险保费的Granger原因，寿险保费并非GDP增长的Granger原因[15]。

发达国家保险深度和保险密度一般都比发展中国家高，说明经济发展水平对寿险业的影响。同时，经济发展状况也在很大程度上制约着寿险业的发展，经济持续快速增长刺激了寿险业的发展。进入80年代以后，由于其经济增长相对趋缓，发达经济体寿险业的增长率也随之下降。国外关于保险与经济发展关系的研究在21世纪以来有了较大发展。Ward&Zurbruegg;（2000）对OECD九个成员国的研究表明，保险发展与经济增长之间没有长期稳定的关系，某些国家的保险市场发展是经济增长的Granger原因，而在其余国家则相反[16]。

二、数据来源及实证分析

（一）数据说明

寿险业的健康发展对于宏观经济的持续增长具有重要意义。虽然我国城镇居民的人均可支配收入不断上升，但贫富差距较大，占比高的中低收入阶层用于寿险的支出有限。短期内GDP拉动寿险保费的增长主要是高端保户消费所致，由于寿险保单期限长，具有耐用消费品特征，高端客户一般不会持续购买，这也是GDP增长仅在短期拉动寿险发展的原因。由于新型寿险占据保险市场绝大部分，其保费较高，保障程度有限，对中低收入阶层来说均是奢侈品，而中低收入阶层占比大，导致GDP在中长期拉动寿险业发展的作用不显著。另外，经济增长并不能直接导致寿险业快速发展，寿险业的发展还受居民保险意识、社会保障程度、家庭规模等其他各种复杂因素的制约。经济增长对保险业的发展作用较小，说明寿险业发展更多是依靠自身创新、提高经营效率等措施所产生的结果，这也间接说明了我国寿险业具有较大的发展空间。

三、促进寿险业与经济协调发展的建议

寿险保费收入与许多经济因素相关，如经济发展水平、金融水平、社会保障制度等。寿险作为无形非渴求性商品，收入或财富低于一定程度，消费者无能力购买。居民的可支配收入越高，生活水平相应提高，财富也会增加，寿险消费越大。因此，可以把经济发展看成是寿险需求增长的先决条件，也是拉动寿险需求的主要动力。把经济增长作为影响保险需求的主要因素，已成为保险经济学界的一般共识。

为发挥经济增长对寿险业发展的正面影响，建议在加快和规范寿险市场发展、促进经济增长的同时，缩小收入差距，以提高居民可支配收入和寿险有效需求；鉴于寿险具有准公共产品的特性，建议国家相关部门提高对寿险业的政策支持力度。建议降低纯保障寿险的营业税和所得税，对商业养老保险实行税收递延的优惠政策，加快寿险业发展步伐和覆盖面，扩大税延型养老保险试点。加大对寿险业的有效宣传和有效引导，转变微观经济主体对保险的守旧看法，以将社会的储蓄转化为寿险保费，使寿险发展与经济增长实现良性互动的关系。

（责任编辑：张恩娟）

参考文献：

[1]肖文，谢文武.中国保险费收入增长的模型分析[J].上海金融，2001（4）：27-28.

[2]栾存存.我国保险业增长分析[J].经济研究，2004（1）：25-32.

[3]饶晓辉，钟正生.保险能否促进经济增长——基于中国的实证分析[J].上海经济研究，2005（12）：14-19.

[4]胡宏兵.中国保险发展与经济增长关系的协整分析：1999-2007[J].山东经济，2007（11）：74-30.

[5]钱珍.经济增长、居民消费与保险发展的长期联动效应分析[J].统计与信息论坛，2008（7）：50-54.

[6]任燕燕，徐晓艳.中国保险业发展与经济增长关系的研究[J].山东大学学报，2008（1）：91-96.

[7]张连刚，李兴蓉.保险增长与经济增长的关系研究[J].商场现代化，2008（6）：263-264.

[8]张淑英，李鹏燕.河北省保险与经济协调发展分析研究[J].河北金融，2008（3）：62-63.

[9]高树棠，周雪梅.甘肃省保险发展与经济增长关系的实证分析[J].湖南财经高等专科学校学报，2009（4）：60-61.

[10]张颖.中国保险发展的周期性与影响因素的计量研究[D].长春：吉林大学，2010：95-109.