6月份，银行间市场利率大幅上升，隔夜回购定盘利率6月20日达到13%，突破历史高点，中国银行业遭遇“钱荒”窘境。究其原因，本轮“钱荒”既有美联储量化宽松货币政策异动的外部原因，也有金融机构疏于流动性管理的内部因素；既有外管局、银监会政策收紧和监管加强的偶发性因素，也有季末银行考核时点来临等周期性因素，是多重因素相互作用、效力叠加的结果，而最终的推力来自央行的“按兵不动”。

1.影响分析。从短期看，流动性紧张必然会导致银行放贷能力受阻，再加上监管层要求银行去杠杆化，金融体系内的公司未来相当长时间内收益会不可避免出现一定程度的缩水。而对于大多数企业而言，银行贷款仍然是其主要融资来源，“钱荒”导致企业融资成本增加，利润被大量蚕食。从中长期看，政策的导向将会使其优化流动性，倒逼银行加快其去杠杆和去“影子银行”的进程，加快解决银行体系内资金空转套利问题，有利于维护金融稳定，引导金融更好地服务实体经济。同时，“资金不足”的局面将进一步倒逼企业落后产能的退出，促进企业转型升级和结构调整。

2.政策前瞻。“钱荒”表象之下暴露出的是当前我国银行体系资金空转问题，背后折射出的是央行让资金进入实体经济的政策意图，后“钱荒”时代，政策指向将聚焦以下两方面：一是收紧地方政府融资口径。“钱荒”惩戒影子银行意在收紧地方政府融资渠道，从而再度强化对地方政府盲目扩张倾向的约束。二是强化对银行业流动性风险的管理。今后流动性风险评估在银行评估中的重要性将明显上升，银行将重新明确“存款立行”的方针。