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2012年第4期 总第98期

结构性减税是今年社会各界的普遍预期。然而，实体经济尚未冒出减税的火星，资本市场却已在试图点燃减税的火把，颇有些“点错火”的味道。真实的成长来自于实体经济的增长，而我国目前的税收现状是，70%的税收来自企业流转税，这些税负最后都通过产品的价格通道转嫁给了最终消费者。而资本市场税收优惠政策，无论从哪个角度看，都是在刺激虚拟经济的增长，对于活跃证券市场的交易是有利的，对实体经济的复苏却是雪上加霜。有人会说，税收优惠有利于活跃证券市场，为企业创造更好的股权融资环境。而笔者认为，股权融资如果没有实业经营的业绩作为保障，那只能是沦为圈钱的游戏。长期来看，上市公司业绩成长是证券市场繁荣的基础，救活了实业，股市的生机自然可期。