上周，沪市没有止跌回稳，出现3.38%的周跌幅，再次成为全球表现最差的主要市场之一。在经过上周五86点的下跌之后，沪市再次逼近“牛熊分界线”——半年线。

指数走软的背后，是权重股的集体疲弱。统计显示，截至上周五，8月份权重最大的银行板块大跌21.49%、地产板块大跌12.84%、钢铁板块大跌22.38%，煤炭石油板块大跌16.64%。在四大权重板块的影响下，上证指数8月跌幅已达16.16%，创出了去年10月以来的单月最大跌幅。

如此大幅下跌，有分析人士认为是市场流动性收缩的结果，权重股的上行最需要大量资金推动，而近期货币政策的微调及大盘新股密集IPO让市场资金紧张，权重股失去了上涨动力。今日投资研究报告认为，随着中国北车及中冶等大盘股IPO以及万科百亿元的再融资等纷纷出台，市场资金压力渐显，大盘股“疲态”难免。

除了流动性因素外，国金证券首席经济学家金岩石在接受《环球时报》记者采访时认为，解禁股的大量流通压低了市场的估值水平。8月3日中国A股市场流通市值首次超过非流通市值，随着民生银行等大盘股全流通，预计到年底流通市值比例将增加到3/4。解禁股将决定市场价格，解禁股比例越高，市场估值水平越低，从而对指数形成压制。

不过在经过连续下跌后，有分析师认为部分大盘股已经跌出了价值。世基投资罗燕苹认为，在权重股大幅调整过后，本周市场有可能在周初经历惯性下探后，指数逐步企稳回升。不过，联讯证券万保辉则认为，沪指已跌破20周均线支撑，空头排列的形态相当明显。本周市场如无重大因素刺激，股指向下再度考验半年线支撑的可能性较大，下一个支撑点位应在沪指30周均线，即2674点附近。建议投资者观察权重股本周表现，如果其继续萎靡，不排除指数下探半年线的可能。▲

（李龙泉）